Сущность оборотных средств

Оборотные средства предприятия отличаются определенной сложностью в трактовке их сущности: существует множество концепций и подходов к определению данной экономической категории. Три основных подхода к трактовке понятия оборотных средств определяют их сущность, исходя из их формы, характера оборота либо использования в основной деятельности предприятия.

Понятие и сущность оборотных средств

Подход

Понятие оборотных средств

Сущность оборотных средств

Традиционный подход

Оборотные средства – это часть капитала, совокупность денежных средств, авансированных для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Понятие оборотных средств приравнивается к понятию оборотного капитала.

Оборотные средства, оборотные фонды, оборотный капитал используются как синонимы.

Циклический подход

Оборотные средства – это возобновляемые активы, необходимые для текущей деятельности и требующие регулярного возобновления или пополнения в течение производственного цикла.

Экономическая сущность оборотных средств – это возобновляемость в течение хозяйственного цикла.

Учетный подход

Оборотные средства – это активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса согласно данным учета.

Нивелируется разница между оборотными «фондами» и «средствами».

Оборотные средства используются, служат, либо погашаются в течение 12 месяцев. При этом использование является одномоментным.

Сложность определения понятия и сущности оборотных средств проявляется в двух аспектах:

  1. Форма оборотных средств;
  2. Сфера использования оборотных средств.

https://www.youtube.com/watch?v=ytpressen-GB

Согласно традиционной концепции оборотные средства приравниваются к понятию оборотных активов. В рамках данного подхода оборотные средства, оборотные активы, оборотные фонды и оборотный капитал выступают равноценными понятиями по своему содержанию. При этом оборотные средства существуют не только материальной форме, к которой относятся материалы, полуфабрикаты, сырье, готовая продукция, но и в финансовой, т.е.

В рамках хозяйственной деятельности оборотные средства трансформируются сначала в оборотный капитал, затем в оборотные фонды, затем в фонды обращения и снова в оборотные средства.

Оборотные средства. Сущность оборотных средств, их состав и структура

В соответствии с данным подходом сущность оборотных средств обусловлена их ролью в производственном процессе. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.

Оборотные активы используются, служат, либо погашаются в течение 12 месяцев. При этом учитывается, что они используются одномоментно. Например, разовый отпуск в производство материалов или полуфабрикатов, реализация готовой продукции, приобретение за денежные средства сырья и т.д. Данный подход основан на нормативно-учетном отражении оборотных активов в бухгалтерском балансе запасов, НДС по приобретенным ценностям, дебиторской задолженности, финансовых вложений (кроме денежных эквивалентов), денежных средств и денежных эквивалентов, прочих активов, удовлетворяющих признакам оборотных активов.

Учетная концепция также отражает и основные принципы анализа оборотных средств, который направлен на оценку их достаточности для обеспечения текущей хозяйственно-экономической деятельности, расчетов, непрерывного процесса производства продукции, а также их оборачиваемости, что позволяет судить о совокупной эффективности использования оборотных средств.

Кругооборот оборотных средств. Принципы достаточности и потребности

Предприятие в результате использования оборотных средств извлекает экономическую выгоду в виде получения прибыли в результате осуществления хозяйственной деятельности. Предприятие должно стремиться обеспечить сбалансированное распределение оборотных средств по всем стадиям кругооборота.

Кругооборот оборотных средств

Фазы кругооборота оборотных средств:

  1. Предприятие авансирует денежные средства в материальные и иные ресурсы, необходимые для производственного процесса.
  2. В результате производственного процесса оборотные средства преобразуются в готовую продукцию.
  3. Готовая продукция реализуется предприятием за денежные средства.

Оборотные средства. Сущность оборотных средств, их состав и структура

Цикл замкнулся и повторяется вновь.

При этом скорость оборота и распределение оборотных средств непосредственно влияет на эффективность их использования.

Предлагаем ознакомиться  Сколько лет дают за кражу денег и имущества

Фактически, он отражает ресурсный потенциал оборотных средств в условиях их объективной ограниченности.

В этой связи может наблюдаться три состояния:

  1. Предприятие обладает избыточными оборотными средствами, они не используются в производстве, в результате снижается оборачиваемость, темп производства;
  2. Предприятие испытывает дефицит оборотных средств, когда имеющихся недостаточно для бесперебойного производства, в результате снижается производительность труда, появляется перерасход ресурсов и повышается себестоимость;
  3. Предприятие оптимально сформировало оборотные средства, когда они имеются в объеме, достаточном и необходимом для бесперебойного процесса производства.

Наличие достаточного объема оборотных средств является условием нормальной производственной деятельности.

Оптимально сформированные оборотные средства отражают объективную потребность предприятия в них. Принцип потребности в оборотных средствах формулируется следующим образом

Графически, интерпретация потребности в оборотных средств представлена на диаграмме.

Потребность в оборотных средствах

Оборотные средства. Сущность оборотных средств, их состав и структура

Подробнее о методах определения потребности и нормативах оборотных средств.

Зависимость прибыли от объема оборотных средств

Объем оборотных средств

Следствие

Действия

Избыточный объем

Приводит к появлению излишних запасов на предприятии, которые не используются в производстве, в результате снижается оборачиваемость и темп производства

При образовании избыточного объема оборотных средств проводится их оптимизация, запасы сокращаются до нормального объема.

Недостаточный объем

Влечет финансово-производственные осложнения, которые из-за недостаточной обеспеченности денежными средствами приведут к невозможности осуществлять необходимые закупки сырья, отсутствию в достаточном объеме незавершенного производства и готовой продукции.

В такой ситуации предприятия должны принять меры по планомерному повышению объема оборотных средств.

Нормальный объем оборотных средств

Поддержание предприятием нормального объема позволяет извлекать максимальную экономическую выгоду в виде прибыли.

Данное утверждение будет справедливым при прочих равных условиях, если предприятие верно произвело расчет потребности в оборотных средствах и поддерживает его на таком уровне с учетом изменений объемов производства.

Финансовый менеджмент оборотного капитала

Капитальные вложения служат основным источником создания и совершенствования основных фондов предприятий, обеспечивая расширенное воспроизводство. Их размер, структура и размещение создают базу, которая существенно влияет на объем продукции, ее качество и ассортимент, на возможности дальнейшего развития производства.

Освоенные капитальные вложения, как правило, используются в течение длительного времени: здания служат 20-100 лет, машины и оборудование – 3-10 и более лет. Непродуманное осуществление капитальных вложений может неблагоприятно сказаться на техническом развитии и совершенствовании технологии, поскольку в будущем могут потребоваться значительные средства на реконструкцию и модернизацию основных фондов.

https://www.youtube.com/watch?v=ytcreatorsen-GB

Цель использования капитальных вложений состоит в том, чтобы достигнуть (после их освоения) более полного удовлетворения потребностей предприятия. Это основное требование, из которого следует исходить при решении вопроса о целесообразности дополнительных капитальных вложений.

Основным методом расширенного воспроизводства основного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения). Прямые инвестиции представляют собой затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих.

Соотношение затрат на оборудование, строительно-монтажные работы и прочие капитальные вложения образуют технологическую структуру прямых инвестиций. Экономически наиболее выгодной является структура, где преобладают (по удельному весу) расходы на оборудование.

Оборотные средства. Сущность оборотных средств, их состав и структура

Работы по строительству предприятий, объектов, сооружений выполняются либо непосредственно силами предприятий и хозяйственных организаций, осуществляющих капитальные вложения (хозяйственный способ строительства), либо специальными строительными и монтажными организациями по договорам с заказчиками (подрядный способ строительства).

При хозяйственном способе строительства на каждом предприятии создаются строительные подразделения, для них приобретают механизмы и оборудование, привлекают рабочих-строителей, формируют производственную базу.

Подрядный способ означает, что работы по строительству выполняются созданными для этой цели строительными и монтажными организациями на основании договоров с заказчиками. Выполнение работ по договорам обеспечивает взаимный контроль заказчика и подрядчика, способствует более эффективному, экономному использованию материальных, трудовых и денежных ресурсов.

При подрядном способе строительство ведется постоянно действующими организациями. Это обеспечивает условия для создания устойчивых кадров рабочих необходимой квалификации и оснащения строительных организаций современной техникой. Подрядные организации систематически накапливают производственный опыт и могут на высоком уровне выполнять строительные работы.

Предлагаем ознакомиться  Могут ли уволить за прошлый прогул без составления акта

Главной целью управления оборотным капиталом является определение оптимальных объёма и структуры оборотных средств, а также источников их финансирования. Для достижения этой цели менеджер должен найти компромисс между объёмом оборотных средств и риском потери ликвидности. Для поддержания ликвидности предприятие должно иметь высокий уровень оборотного капитала, а для повышения доходности предприятие должно снижать запасы оборотных средств, чтобы не допустить наличия неиспользуемых текущих активов.

Риск потери ликвидности в финансовом менеджменте делят на два вида: левосторонний и правосторонний. Риск потери ликвидности из-за снижения общего объёма оборотных средств и (или) ухудшения их структуры в сторону увеличения труднореализуемых активов называют левосторонним, так как активы находятся в левой части баланса.

Риск потери ликвидности вследствие неблагоприятных изменений в обязательствах предприятия называют правосторонним. Для определения оптимального объёма оборотных средств и рациональной их структуры используют различные модели. Наиболее часто в зарубежной практике применяются модели для определения оптимального объёма товарно-материальных ценностей (запасов) и денежных средств.

Под оборотным капиталом понимают денежные средства, вложенные в текущие активы предприятия. В финансовом менеджменте для целей управления оборотный капитал классифицируется в зависимости от потребностей производственного процесса и влияния случайных факторов на постоянный и переменныйоборотный капитал.

Постоянный оборотный капитал — это та часть оборотных средств, потребность в которых не меняется или меняется незначительно в течение всего производственного цикла, то есть это минимум текущих активов, необходимый для осуществления производственной деятельности.

Переменный оборотный капитал представляет собой дополнительные текущие активы, требующиеся предприятию при возникновении различных непредвиденных обстоятельств, то есть это страховой запас предприятия.

Чистые оборотные средства равны текущим активам за вычетом текущих обязательств.

Состав оборотных средств

При классификации оборотных фондов исходят из положения, что элементами оборотных средств являются: предметы труда (сырье, материалы, топливо); готовая продукция на складах организации, товары для перепродажи; средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.

https://www.youtube.com/watch?v=ytpolicyandsafetyen-GB

Однако, следует рассматривать состав оборотных фондов в рамках их места в оборотных средствах предприятия.

Состав оборотных средств отражает их размещение в зависимости от нахождения в определенной форме.

Состав оборотных средств предприятия

Состав оборотных средств соответствует их поэлементной классификации.

Элементы оборотных средств предприятия

Структура оборотных средств

Структура оборотных средств подразумевает наличие нормируемых и ненормируемых оборотных активов: к нормируемым относятся материальные оборотные активы, а к ненормируемым – финансовые оборотные активы.

Структура оборотных средств предприятия

В соответствии с данной структурой оборотные фонды, равно как и фонды обращения подразделяются на составные элементы, определяющие финансово-материальную сущность оборотных активов в целом. Поскольку оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства, следовательно, наличие у хозяйствующего субъекта оборотных средств предполагает их внутреннее соотношение между отдельными составными элементами в определенных пропорциях, которые различаются у предприятий из различных отраслей.

В зависимости от отрасли, сферы деятельности и своей специфики предприятия формируют структуру оборотных средств таким образом, чтобы обеспечить необходимое соотношение между отдельными элементами оборотных средств, при этом пропорции должны соответствовать потребностям непрерывного производственного процесса.

Источники финансирования оборотных средств

Для предприятий принципиально важным моментом являются источники финансирования, за счет которых сформированы оборотные средства: собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства.

Источники финансирования и направления использования оборотных средств представлены на схеме.

Источники финансирования и направления использования оборотных средств

Предприятия, осуществляя хозяйственную деятельность, направляют на формирование оборотных средств ресурсы из разных источников финансирования, поддерживая оптимальную структуру оборотных средств в зависимости от источников их финансирования.

Предлагаем ознакомиться  Срок исковой давности по зарплате после увольнения — Трудовая помощь
Источники формирования оборотных средств

Собственные

Заемные

Привлеченные

Уставный капитал

Добавочный капитал

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль

Долгосрочные кредиты

Долгосрочные займы

Краткосрочные кредиты

Краткосрочные займы

Коммерческие кредиты

Инвестиционные налоговые кредиты

Инвестиционные взносы

Кредиторская задолженность:

Резервы предстоящих расходов и платежей

Резервы по сомнительным долгам

Благотворительные и прочие безвозмездные поступления

В зависимости от отрасли и сферы деятельности предприятия достижение наибольшей эффективности использования оборотных средств обеспечивается сбалансированным подходом к их финансированию.

Также справедливо недопущение финансирования оборотных средств только за счет одного источника, поскольку распределенный характер финансирования позволяет повысить эффективность использования и добиться оптимального соотношения оборотных средств. Структура источников финансирования оборотных средств на конкретном предприятии формируется с учетом необходимости обеспечения непрерывности производственного процесса.

С точки зрения использования средств из различных источников финансирования для формирования структуры оборотных активов предприятия должны учитывать срочность использования средств. Согласование сроков использования средств из различных источников требует, чтобы срок привлечения средств совпадал со сроком их вложения в оборотные активы в зависимости от того, направляются они в сферу производства или в сферу обращения. В значительной степени, согласованность сроков определяет условие бесперебойного функционирования производства на предприятии.

https://www.youtube.com/watch?v=ytcopyrighten-GB

Золотое правило баланса требует соблюдения двух условий:

  • параллельное сопоставление сроков финансирования;
  • поддержание определенного соотношения между отдельными статьями пассива и актива баланса предприятия.

Золотое правило баланса предполагает необходимость следования формализованной политике последовательного использования средств из различных источников финансирования:

  1. Вложения в основные средства финансируются предприятием исключительно за счет собственного капитала и заемных средств, привлеченных на долгосрочной основе;
  2. Долгосрочные займы и кредиты должны направляться для целей долгосрочных капиталовложений;
  3. Долгосрочные капиталовложения должны финансироваться за счет средств, которые привлечены на длительный срок;
  4. Долгосрочные пассивы должны направляться не только для финансирования основных фондов, но и долгосрочных оборотных активов;
  5. Долгосрочные оборотные активы могут включать в себя оборотные средства, авансированные в стратегические запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, неликвидные товары, продукцию для перепродажи и т.д.

Соотношение источников финансирования оборотных средств должно соответствовать критериям обеспечения устойчивости предприятия и бесперебойной хозяйственной деятельности.

  • Если у предприятия отсутствует долгосрочный заемный капитал или его размер недостаточен для финансирования части оборотных активов, то предприятие существенно снижает использование имеющегося хозяйственного потенциала. При этом, чем больше собственный оборотный капитал, тем выше финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия.
  • Если предприятие формирует часть оборотных активов за счет долгосрочного заемного капитала, то оно может существенно повысить эффективность использования оборотных средств, за счет их оборачиваемости, что приведет к росту доходности и прибыльности предприятия.
  • Если предприятие не формирует оборотные активы за счет собственных средств, не формирует их в достаточном объеме или использует преимущественно краткосрочный заемный капитал для их формирования, то при ухудшении условий хозяйствования, финансового состояния, предприятие может стать неплатежеспособным и в перспективе обанкротится. Типичным примером такой ситуации может стать появление или накопление больших сумм непокрытых убытков, что приведет к снижению общей величины оборотных средств и осложнит дальнейшую хозяйственную деятельность, либо увеличение внеоборотных активов, не подкрепленное необходимыми источниками их формирования, что также приведет к отвлечению части активов из оборота.

https://www.youtube.com/watch?v=ytabouten-GB

В частности, А.А. Володин предлагает следующую структуру источников финансирования оборотных средств, представленную в таблице, которая в наибольшей степени отвечает современным условиям динамично развивающейся национальной экономической системы.

Оптимальная структура источников финансирования оборотных средств, в % к итогу

Источники оборотных средств

Структура оборотных средств

Базовая

Оптимальная

Нижняя граница

Верхняя граница

Собственные средства

45

40

50

Займы и кредиты

25

20

30

Кредиторская задолженность

22

20

25

Привлеченные средства

8

5

10

Итого:

100%

85

115

100%